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A inflação nos EUA diminuiu em maio, sinalizando que o aumento dos preços no início do ano já passou

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A inflação nos EUA diminuiu no mês passado, num sinal esperançoso de que o aumento dos preços registado no início deste ano pode ter passado. A tendência, se se mantiver, poderá levar a Reserva Federal mais perto de reduzir a sua taxa de juro de referência face ao seu pico de 23 anos.

Os preços ao consumidor, excluindo os custos voláteis dos alimentos e da energia – o índice “principal” observado de perto – subiram 0,2% de abril a maio, informou o governo na quarta-feira.

Isso caiu em relação aos 0,3% do mês anterior e foi o menor aumento desde outubro. Medidos em relação ao ano anterior, os preços básicos subiram 3,4%, abaixo do aumento de 3,6% do mês passado.

As autoridades do Fed estão examinando os dados de inflação de cada mês para avaliar o seu progresso na luta contra o aumento dos preços. Mesmo com a moderação da inflação geral, necessidades como mercearias, rendas e cuidados de saúde são muito mais caras do que eram há três anos – uma fonte contínua de descontentamento público e uma ameaça política à candidatura à reeleição do Presidente Joe Biden.

A maioria das outras medidas sugere que a economia está saudável: o desemprego permanece baixo, as contratações são robustas e os consumidores estão a viajar, a comer fora e a gastar em entretenimento.

O Fed manteve a sua taxa básica inalterada durante quase um ano, depois de aumentá-la rapidamente em 2022 e 2023 para combater o pior surto de inflação em quatro décadas. Por sua vez, essas taxas mais elevadas levaram a hipotecas, empréstimos para aquisição de automóveis, cartões de crédito e outras formas de empréstimos a consumidores e empresas mais caros.

Embora a inflação esteja agora muito abaixo do seu pico de 9,1% em meados de 2022, permanece acima do nível-alvo da Fed.

A próxima decisão do Fed sobre taxas de juros ocorre hoje

O Fed fará seu próximo anúncio da taxa de juros na tarde de quarta-feira. As autoridades estão preparadas para manter a sua taxa de juro de referência inalterada, no máximo dos últimos 23 anos, em cerca de 5,3%.

Quanto mais tempo a Fed mantiver os custos dos empréstimos elevados, maior será o risco de enfraquecer demasiado a economia e potencialmente causar uma recessão. No entanto, se reduzir as taxas demasiado cedo, corre o risco de reacender a inflação. A maioria dos decisores políticos disse acreditar que as suas políticas tarifárias estão a abrandar o crescimento e deverão conter a inflação ao longo do tempo.

A inflação tinha caído de forma constante no segundo semestre do ano passado, aumentando as esperanças de que a Fed pudesse realizar uma “aterragem suave”, através da qual conseguiria vencer a inflação através de taxas de juro mais elevadas sem causar uma recessão. Tal resultado é difícil e raro.

Mas a inflação atingiu níveis inesperadamente elevados nos primeiros três meses deste ano, atrasando as esperanças de redução das taxas e possivelmente colocando em risco uma aterragem suave.

No início de maio, o presidente Jerome Powell disse que o banco central precisava de mais confiança de que a inflação estava a regressar ao seu objetivo antes de reduzir a sua taxa de referência.

Powell observou que provavelmente levaria mais tempo para ganhar essa confiança do que as autoridades do Fed pensavam anteriormente. Várias autoridades disseram nas últimas semanas que precisavam de vários meses consecutivos de inflação mais baixa.

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